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报告摘要：

本篇报告，我们对机器人行业相关转债进行梳理。近期特斯拉人形机器人近况更新，上海市也出台制造业高质量发展规划，推动机器人行业加速发展。随着政策的持续支持、行业应用的不断开拓、国产替代成果日趋显现，机器人行业值得关注。

映射到转债市场，相关转债主要分布在机器人本体及系统（工业机器人、服务机器人、特种机器人）和零部件（核心零部件及其他间接相关零部件），这两大领域。

工业机器人领域，建议关注工业机器人规格较为齐全且自带减速器业务的艾迪转债，以及转债市场纯度相对较高的拓斯转债。

特种机器人板块，电力巡检机器人品种申昊转债、高温炉前作业机器人品种博实转债、酿酒用空中搬运机器人品种法兰转债均具有一定关注价值。

服务机器人方面，新致转债的弹性明显较高，科沃转债的纯度较高，但绝对价格处于市场明显低位，弹性较弱。

核心零部件板块，重点关注人形机器人相关品种拓普转债（人形机器人用运动执行器）、三花转债（人形机器人用机电执行器），以及贝斯转债（高精度滚珠丝杠副、机器人自动化钻铆系统）。

其他零部件领域，板块整体机器人业务纯度较低，适当关注弘亚转债（机器人数控钻连线）和睿创转债（激光雷达/探测器）。

核心风险提示。机器人行业政策不及预期；特斯拉人形机器人研发不及预期等。

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